家庭债务日趋严重

国际货币基金组织(IMF) 在10月3日发布的《全球金融稳定报告》中说，家庭债务攀升短期内会促进经济增长，降低失业率，但是从中长期来看，却容易引发金融危机。换句话说，家庭债务的攀升存在极大的隐患，高企的家庭债务在三五年後对经济会有负面的影响，对金融稳定有威胁的作用，可能导致银行倒闭，引发金融风暴，我们千万不可小视。

甚麽是家庭债务？在美国，家庭债务包括房屋抵押贷款（按揭）、汽车贷款、信用卡贷款、大学生上大学向银行借贷的款项和各种消费贷款（如分期付款购物）等。美国的家庭债务总额在全球排名第一。截至今年6月底，美国家庭债务总额达到12.84万亿美元，比爆发次贷危机时，即2008年9月前创下的12.68万亿美元还要多，达到了有史以来最高峰；家庭债务以房贷为主，美国的房贷占据了家庭债务总额的68%，但是比起2008年峰值的73%，低了5%。另外，今年一季度家庭债务总额占据了美国 GDP（国内生产总值）的66.9%，而在2008年第三季度，也就是雷曼兄弟倒闭，爆发全球金融危机的时候，这一比例是85.4%。

家庭债务的风险在债务违约，使到银行因为大量坏账而倒闭。美国在2007-2008年次贷危机期间，由於无力还款而被银行收回的抵押房产数量达到高峰，近年来，因为无力还款而被收回的抵押房产数量虽然没有那麽多，但是还是有不少人因此破产。以今年6月底的数字来看，债务被划入无力偿还者的比例有4.8%之多。

纽约联邦储备银行透露，截至今年6月底，作为家庭债务组成部份的美国家庭汽车贷款的总额为1.19万亿美元，占据了家庭债务总额的9%，比2008年的6%来得高，而汽车贷款的违约率在近年也持续上升；信用卡贷款总额升至7840亿美元，创下历史新高，被认为是无力偿还的信用卡贷款总额已连续三个季度增长，大约有22.4万名贷款人因为无力偿还债务而宣告破产。总之美国家庭债务总额今天是超过了2008年次贷危机时候的水平，这是美国政府必须关注的现象，因为它不仅加重人们的生活负担，还有可能引发金融危机。

自2008年金融危机以来，发达国家和发展中国家家庭债务仍然继续提高。数据显示，从2008年至2016年，在发达国家，家庭债务占国内生产总值(GDP) 的比重的中位数从52%上升至63%；新兴国家家庭这一数据则从15%上升至21%；根据另一份牛津经济研究所的最新研究报告，澳洲、韩国、挪威、瑞士和加拿大五国的家庭债务正以极快的速度增长，前三国甚至比金融危机前的增速还要更快。

也许有人不知道，美国次贷危机是导致2008年全球金融危机爆发的元凶之一，因为无力还款而被银行收回的抵押房产之多，是发生次贷危机的主要原因。我们也知道，紧接着次贷危机的发生，就是全球金融危机的爆发。

家庭债务已经成为世界许多国家家庭的沉重负担，许多发展中国家的家庭债务水平近年来已经显着升高。

根据牛津经济研究所的研究，从2014年第一季度到今年第一季度，家庭债务总额增加超过10%的国家计有挪威、中国、韩国和澳洲，债务增加接近10%的国家有瑞士、加拿大和纽西兰。债务有增加的国家还包括香港、泰国、新加坡和马来西亚等国。

在中国，因为房价的快速增长，使得家庭债务以惊人的速度飙升。根据报道，2016年第三季度的中国家庭贷款在全部贷款中所占比已高达67.5%，是去年同期的两倍多，这还不包括一些家庭因为拿不到房贷，利用消费贷充当房贷来购买房子。万一房地产价格大幅度下跌，很多家庭将无法偿还房贷，可能触发一场危机。

国际货币基金组织也说，家庭债务在 GDP 中的占比如果超过30%，会影响一个国家的中期经济增长，这个占比如果超过65%，则会影响到该国的金融稳定。美国家庭债务占 GDP 的比重接近80%，日本的比重超过60%，韩国家庭债务占 GDP 比重高达91%，这些都是危险的讯号。根据今年年中的报告，2016年底中国家庭债务占 GDP 比重达到44.4%，债务水平不高，但其累积速度惊人。

家庭债务在马来西亚的情况又是如何的呢？根据国家银行2015年年报显示，马来西亚的家庭债务对 GDP 比重高达89.1%，家庭债务总额高达1兆300亿令吉，家庭债务占可支配收入比重是160%。

2012年3月，马来西亚信用评级机构(RAM) 金融部门高级经理黄燕青指出，马来西亚家庭债务占 GDP 的比重，已从2006年底的69%上升到2011年的77%。

去年，报章新闻标题曾如此报道国际信用评级公司穆迪提出的警告：马来西亚家庭债务在同类家庭中偏高，马来西亚国内失衡状况继续给增长带来风险。马来西亚的家庭债务偏高，问题显然是非常严重的。

（原文刊于 2017-11-05《星洲日报·百思莫解》）