金融风暴，作俑者谁？

2016年开年伊始，股市开市第一天，1月4日就传来中国股市暴跌的噩耗，先是跌了5%，触动了刚推出的熔断机制，暂停交易15分钟，恢复交易后续跌2%，当天跌幅共7%，美国以及其他国家股市当天的跌幅也达到2%到3%的程度。第二天，中国股市因为有国家进场扶持救市，才免于继续滑坡，避免了一场可能发生的金融危机，其他国家的股市也暂时恢复稳定。

世界各国股市岌岌可危，危在旦夕，外汇市场也动荡不安，各国经济活动也低迷不振。

自2008年爆发的全球金融风暴以来，美国道琼斯指数曾一度跌至7000点，今天已升到另一个历史新高，将近18000点的水平，美国经济状况也不见得强劲，股市随时会崩盘，崩盘之后，肯定是又一次的全球经济衰退。

我苦苦思索，是甚麽原因造成一次又一次的金融危机？1997年的亚洲金融危机和2008年的全球金融风暴，都让我们吃尽了苦头，下一次的金融危机甚麽时候会到来？我将陆续在这里探讨这个问题。

金融风暴，作俑者谁？我不相信甚麽阴谋论，说甚麽所有这些金融危机，金融风暴，金融海啸都是一些大阴谋家精心策划的，而且这个历史可以追溯到19世纪。我不相信在这个世界里，会有一个集团有这麽大的能耐，暗地里可以发动一场金融战争而有把握取得胜利的。恰恰相反，我相信一个“阳谋论”，金融风暴的罪魁祸首是在灿烂阳光底下，为追求利润极大化而不择手段，势无忌惮，虽在众目睽睽下人们却没有觉察，在政府机构不加理会，毫无监管的情况下酿成的大祸害。金融危机的发生，不是美国联邦储备局主席秘密串谋了他在华尔街金融界的朋党们一手导演的，而是一些财雄势大的集团，蓄谋已久，虎视眈眈，随时抓住机会，蓄势待发，推波助澜，兴风作浪，集中力量而欲操纵市场价格而酿成的大祸。

1997年爆发的亚洲金融风暴，作俑者为对冲基金，而2008年爆发的金融海啸，作俑者首推投资银行，当然还包括对冲基金、商业银行、私募基金、保险公司、证券公司等等，单单投资银行是无法引发规模如此之大影响如此之深的金融海啸的。这些机构或是一群人，我们现在把他们成为寻租者，他们无时无刻不在金融市场寻求追逐利润，进行投机活动。他们如果寻得利润，大有斩获，却对经济民生没有贡献；他们如果投机失败，轻则造成市场动荡，例如去年中国股市几乎崩盘，重则酿成大祸，例如上述两大金融危机。

还记得1997年爆发的亚洲金融风暴吗？上世纪90年代为亚洲经济奇迹年代，亚洲各别国家经济蓬勃发展，各国货币普遍升值，其汇率普遍高于其应有的价值，这给对冲基金提供了一个绝佳的机会，让他们有机会肆无忌惮地狙击（抛售）亚洲货币，谋取暴利。当时这些对冲基金以索罗斯的量子基金为首，先对泰铢发起攻势，续对马来西亚令吉，印尼卢比，香港港元，韩国韩元等进行抛售，这些国家的货币无不迅速贬值，为抗拒来袭敌人，只好提高利率，结果连带股市也应声崩溃，国家经济伤痕累累，企业倒闭，失业率上升，人民叫苦连天。

对冲基金只求达到利润极大化的寻租目的，不择手段，其对发展中国家的伤害是极大的。他们还口口声声说即使他们不这麽做，亚洲国家的币值和股市迟早也是要崩溃的，因为它们的币值和公司股票市值已充满泡沫，早晚要破裂。如果真是这样，对冲基金要是有点良心的话，应该告诫亚洲国家如何避免泡沫破裂，而不是趁机各个击破，图谋暴利，使亚洲国家蒙受巨大损失。

我这个新专栏暂时取名百思莫解，今天刊出第一篇。往后我将继续寻思，当下的金融市场，到底发生了甚麽事？现今的金融发展，究竟对我们是好？还是坏？金融市场的发展是否已经过头了？金融危机的发生是否会更加频繁？让我们来共同关注探讨这些问题。

（原文载于 2016-1-10 《星洲日报·百思莫解》）