人民币替代了美元？

最近，网上疯传了一条消息，说欧洲宣布用人民币替代了美元！全球轰动！真相是这样的吗？这条新闻具有极大的误导性！新闻说，6月13日，欧洲中央银行宣布，已将价值5亿欧元的外汇储备从美元转成人民币资产，这些人民币资产主要是人民币或人民币债券，这是欧洲央行首次将人民币作为储备货币纳入其外汇储备。

根据中国国家外汇管理局的数据，截至2016年底，外国中央银行持有的人民币资产达5635亿元人民币（约720亿欧元），相比之下，欧洲中央银行所持的5亿欧元人民币资产，其规模也未免太小了；另外，以当前欧盟的外汇储备总额来看，其占比充其量也不过1%左右，比起美元资产在欧盟外汇储备总额中的占比75%，是微乎其微了。然而，欧洲央行此举，金额虽小，其标志性意义却很大，彰显世界各国对人民币的信心，对提高人民币的国际地位非常重要，对人民币的发展前景具有重大的意义。

早在去年10月，国际货币基金组织(IMF) 就已经将人民币纳入到其特别提款权(SDR) 里，成为 SDR 的组成货币之一，这等于向世界宣布，人民币已成为全球储备货币之一。6月20日，摩根士丹利资本国际公司决定将中国 A 股纳入其新兴市场指数(MSCI，即明晟新兴市场指数）；中国股市的规模已经名列全球第二，明晟新兴市场指数如果没有涵盖中国 A 股，将无法让人接受它是具有代表性的指数。同理，人民币既然已经是储备货币之一，也应该被纳入到各国的外汇储备中，才能达到外汇储备多元化的目的。

外汇储备的用途之一是作为支付进口之用，欧洲央行此次增加外汇储备中的人民币，可见中国与欧盟国家之间的贸易关系日益密切，贸易量日益增加，欧盟国家从国外进口物品与服务，除了主要用美元或欧元支付外，现在也能用上人民币了。

人民币作为国际支付货币，在2015年8月曾经占比达到2.79%，首次超越日本，成为全球第四大支付货币。但是，自2015年811汇改以来，随着经济增速下降，人民币汇率波动，人民币国际化步伐放缓，人民币国际支付占比迅速下滑，到2016年6月已下降近40%。根据环球银行间金融通信协会(SWIFT) 的数据，到今年4月止，人民币在全球总支付中只占1.6%，全球排名第六，与瑞士法郎并列，前五名依次为美元、欧元、英镑、日元和加拿大元。

用在国际贸易的结算和支付上，可见人民币仍旧不很重要，有时还不如一些小货币如加拿大元和澳元。随着中国在东南亚的投资和贸易日益增加，人民币支付在新加坡、泰国和马来西亚已大幅增加。根据 SWIFT 的数据，自2013年以来，人民币在马来西亚的使用量已经位居第二，只排在美元之后。今年来，中国经济下行的迹象看来已经消失，经济活动看来相当稳健，人民币在国际支付的角色，应该会回到两年前的水平，然后稳步上升。

在世界各国外汇储备的组成货币中，各主要货币的排位依次为，美元排位第一，其次为欧元，然后才是日元、英镑、加拿大元、澳元、瑞士法郎，中国的人民币似乎没有出现在西方国家的外汇储备中，不过，人民币即使是出现在各国外汇储备中，其数额也还是微不足道。

为什么国家需要外汇储备？首先，国家需要贸易，需要向外国进口物品和服务，进口需要用到外汇，美国可以用其美元来做国际支付，欧盟可用其欧元来做国际支付，因此它们不需要太多的外汇储备，发展中国家不能用自己的货币来做支付媒介，因此亟需足够的外汇储备；第二，一个国家的货币如果不是强势货币，为避免其货币贬值，需要足够的外汇储备来支撑。一国的外汇储备如果不足，其币值一定虚弱。强大的外汇储备，来自良好的经济管理和良好的财政管理，才能展示一个国家的政治力量，提高一个国家的国际地位。

美国为什么没有太多的外汇储备？首先，美国国力强大，无论政治、军事或经济，皆为世界之首，美元因此享有世界霸权；第二，美国的国力强大造就美元成为一个强势的货币，世界各国普遍接受美元作为进口的支付媒介，美国因此无需太多的外汇储备来支撑。

美元享有的世界霸权，让美国享尽了所有的好处，让美国40年来政府可以肆无忌惮的不断地推出赤字预算，无需担忧政府钱不够用，只要用货币政策放水就行；美元的霸权，也让美国40年来不断的贸易赤字得以继续，只要动用美元来支付，那进口外国产品就无需担心没有钱付款。可以说，美元这个霸权，让美国人大量消费，不怕没有外国人来替他们埋单。

中国人民币只是刚刚崛起，还无法替代欧元、日元和英镑的地位，更遑论替代美元的地位。其实，人民币以后能不能取代美元，还是一个疑问；人民币若取代美元，也不见得是一件好事，人民币若取代美元，人民币也就享受到和美元同样的霸权，这是我们不愿意看到的。不过，一个发展中国家的货币能够强大起来，无论如何是一件好事，虽然不能取代美元，毕竟能够稀释美元的霸权，不让美元独霸一方。

（原文刊于 2017-06-25《星洲日报·百思莫解》）